疫情下全球分销行业并购的挑战和机遇

分销行业市场报告

新冠疫情影响下，2020年第一季度全球分销行业并购交易数量同比下降45％，交易的平均规模也有所减少。今年第一季度共计完成211宗并购，交易总价值约为55亿美元，远低于上一季度的123亿美元以及2019年第一季度的101亿美元。

分销行业一季度最值得关注的是Pattonair以19亿美元收购Wesco Aircraft的交易。Wesco总部位于加利福尼亚州，是航空航天业全球领先的分销商及供应链合作伙伴。英国德比由Platinum Equity投资的Pattonair则是全球最大的航空航天产品和服务提供商。Pattonair和Wesco的结合将创建一个突破航空航天边界的更大、更多元的供应链平台。

分销行业并购估值总体受到较大的疫情影响。对大多数分销行业而言，过去36个月的回报率已急剧下降：食品和饮料分销商因餐厅关闭而受到沉重打击；现金流压力下大量采购决策的延迟或取消则给工业和资本货物分销商带来了困扰。而消费品分销商受到了杂货店市场的提振；出于显而易见的原因，医疗分销商的估值保持了稳定。

本期报告中，厚瓴国际分销行业专家通过分析2015年至2020年第一季度的交易量、股票回报、EV/收入、EV/EBITDA以及上市公司近期估值趋势，为我们全面介绍了分销行业并购的变化和趋势。