Exit Readiness: Die Unternehmensnachfolge optimal planen
Für viele Unternehmenseigentümer, insbesondere in familiengeführten Betrieben, ist der Unternehmensverkauf oft der logische nächste Schritt, wenn Möglichkeiten einer familieninternen Nachfolge geprüft und als nicht umsetzbar bewertet wurden.
Die Entscheidung, Ihr Unternehmen zu veräußern, markiert den Beginn einer der bedeutsamsten Phasen im Lebenszyklus Ihrer Unternehmung: Die notwendige, sorgfältige Vorbereitung auf den Verkaufsprozess.
Unser Senior Associate Felix Stehr hat für Sie die wichtigsten Schritte zusammengefasst, die erforderlich sind, um Ihr Unternehmen sowohl optimal auf den Verkauf vorzubereiten als auch es gewinnbringend zu übertragen.
Dynamik und wettbewerbsintensive Marktbedingungen erfordern frühzeitige Verkaufsvorbereitung
In einer Zeit, in der das M&A-Umfeld von hoher Dynamik und wettbewerbsintensiven Marktbedingungen geprägt ist, ist die strategische Ausrichtung des Unternehmens entscheidender denn je. Eine sich schnell ändernde Wirtschaftslandschaft und eine unbeständige globale politische Lage fordern große Flexibilität und strategische Weitsicht bei Unternehmensverkäufen.
In diesem Kontext ist eine gründliche und frühzeitige Verkaufsvorbereitung eine unerlässliche Komponente, um Risiken zu minimieren und den Unternehmenswert nachhaltig zu steigern.
Schritt 1: Die Equity-Story - Definition der Unternehmenspositionierung
Kernpunkt der Verkaufsvorbereitung ist die präzise Definition der Unternehmenspositionierung, die so genannte „Equity-Story“. Sie beinhaltet eine detaillierte Profilschärfung Ihres Unternehmens sowie das klare Herausarbeiten der Unique Selling Propositions (USPs), welche die Attraktivität für potenzielle Käufer steigern.
Bestandsanalyse
Kaufinteressenten erwarten üblicherweise Analysen zu wiederkehrenden Umsätzen, zur Kunden- und Lieferantenkonzentration, zu Abhängigkeiten von Schlüsselpersonen im Management oder zu den bearbeiteten Endmärkten.
Markt- und Wettbewerbsanalyse
Auch eine umfassende Markt- und Wettbewerbsanalyse sollten Sie aufbereiten, um die Positionierung Ihres Unternehmens im Markt und im Vergleich zum Wettbewerb darzustellen. Zudem sollten bestehende und zukünftige Wachstumstreiber für Ihre Unternehmung aus den Analysen hervorgehen, denn:
Sie verkaufen die zukünftige Entwicklung des Unternehmens!Felix Stehr, Senior Associate, Oaklins Germany
Fokus auf die Zukunftsplanung
Besonderen Fokus sollten Sie auf die Zukunftsplanung legen, die eine klare, ambitionierte aber ebenso realistische Unternehmensstrategie für die nächsten drei bis fünf Jahre umfassen sollte.
Diese Planung muss quantitativ nachvollziehbar und qualitativ überzeugend sein, um potenziellen Käufern nicht nur den aktuellen Wert, sondern auch das zukünftige Wachstumspotenzial zu verdeutlichen.
Schritt 2: Finanzielle und steuerliche Transparenz sicherstellen
Kaufinteressenten und Investoren legen großen Wert auf eine transparente und verständliche Darstellung der nachhaltigen Vermögens- und Ertragskraft des Unternehmens.
Dazu gehört die Aufbereitung aller finanziellen Unterlagen, einschließlich Bilanzen, Gewinn- und Verlustrechnungen sowie Cashflow-Analysen der letzten Jahre und der Zukunft (Unternehmensplanung).
Eine unabhängige Prüfung („Vendor Due Diligence“ oder „Vendor Factbook“) durch einen externen Berater stärkt das Vertrauen in die vorgelegten Daten.
Wir empfehlen dies neben dem Themenbereich Finanzen auch im Bereich der Steuern durchzuführen. Dies schafft eine zusätzliche Sicherheitsebene und vermeidet spätere „Überraschungen“ in der Transaktionsphase.
Schritt 3: Rechtliche Vorbereitungen
Die sorgfältige rechtliche Vorbereitung ist von größter Bedeutung für einen erfolgreichen Verkaufsprozess.
Überprüfung aller Vertragsverhältnisse
Eine umfassende Überprüfung aller Vertragsverhältnisse ist unerlässlich, damit keine „Change-of-Control“-Klauseln oder andere vertragliche Bestimmungen den Verkauf beeinträchtigen.
Es ist sehr wichtig, alle Unternehmensverträge einschließlich Mietverträge, Lieferantenverträge und Arbeitsverträge zu überprüfen, um sicherzustellen, dass diese entweder übertragbar sind oder keine versteckten Klauseln enthalten, die potenzielle Käufer abschrecken könnten.
Die rechtliche Due Diligence sollte darüber hinaus alle geistigen Eigentumsrechte einschließlich Patente, Marken und Urheberrechte umfassend überprüfen. Diese Überprüfung soll bestätigen, dass alle geistigen Eigentumsrechte sicher und ordnungsgemäß registriert sind, und dass keine laufenden oder potenziellen Rechtsstreitigkeiten das Eigentum oder die Nutzung dieser Rechte bedrohen. Hierbei unterstützen Sie auf M&A-Transaktionen spezialisierte Rechtsanwälte.
Definition des Transaktionsobjekts
Zusätzlich sollten Sie das Transaktionsobjekt (die zu verkaufende(n) Gesellschaft(en)), insbesondere bei einem „Share-Deal“, genau festlegen. Hierbei ist es ratsam, frühzeitig mit entsprechenden Rechts- und Steuerberatern zusammenzuarbeiten, die sich auf M&A-Transaktionen spezialisiert haben. Diese können helfen, ein klares Transaktionsobjekt zu definieren, das nicht nur die rechtlichen und steuerlichen Aspekte berücksichtigt, sondern auch die besten strategischen Optionen für Ihren Unternehmensverkauf bietet.
“Exit Readiness“ erhöht Wahrscheinlichkeit für profitablen und reibungslosen Verkauf
Eine detaillierte und strategisch durchdachte Vorbereitung ist die Grundlage für den erfolgreichen Verkauf Ihres Unternehmens.
Durch umfassende sowie sorgfältig geplante strategische, finanzielle und rechtliche Vorbereitungen wird nicht nur die Attraktivität Ihres Unternehmens markant erhöht, sondern auch die Wahrscheinlichkeit eines profitablen und reibungslosen Verkaufsabschlusses signifikant gesteigert.
Diese Art der Vorbereitung ermöglicht es Ihnen, auf potenzielle Käufer mit einer klaren, überzeugenden und umfassend validierten Unternehmensdarstellung zuzugehen, die das Vertrauen und Interesse der Investoren stärkt.
Unsere Empfehlung: Frühzeitig mit der Vorbereitung starten!
Ganz entscheidend ist, dass diese Vorbereitungen frühzeitig eingeleitet werden, um ausreichend Zeit für die Identifikation und Beseitigung möglicher Schwachstellen zu haben. Dies bietet Ihnen die Gelegenheit, Verbesserungsmaßnahmen durchzuführen, die Ihren Unternehmenswert steigern und optimale Bedingungen für den Verkaufsprozess schaffen. Denn eine gründliche Vorbereitung fördert auch eine transparente und effiziente Kommunikation zwischen allen beteiligten Parteien, was zur Vermeidung von Missverständnissen und Konflikten während des Verkaufs beiträgt.
Die Investition in professionelle Unterstützung wird sich rentieren.
Betrachten Sie das professionelle ‚Ready‘-Machen Ihres Unternehmens als eine Investition, die sich in jedem Fall auszahlt: Sie stärkt Ihre Verhandlungsposition und sichert Ihnen die bestmöglichen Bedingungen im Kaufvertrag. Sie ist die Grundlage für einen erfolgreichen und profitablen Verkauf und sie sichert das Fortbestehen und Wachstum Ihres Lebenswerks unter neuer Führung.
So stellen Sie schon früh die Weichen für einen nahtlosen Übergang und den langfristigen Erfolg Ihres Unternehmens.
Infos über den Autor
Felix Stehr ist Senior Associate bei Oaklins Germany und Mitglied in den Branchenteams Industrial Machinery & Components sowie TMT.
Senior Associate
Kurzprofil
Dieser Artikel ist im Original auf unternehmeredition.de erschienen.