Debt Advisory Insights | Juni 2026
Private Debt
Die dritte Säule neben Bankkredit und Kapitalmarkt im europäischen Mid-Market
Private Debt hat sich in den vergangenen Jahren von einer spezialisierten Finanzierungsform zu einer zentralen Säule der Unternehmensfinanzierung entwickelt. Das globale Private-Debt-AUM stieg von rund USD 600 Mrd. im Jahr 2014 auf über USD 2,4 Bio. im Jahr 2025. Europa ist mit rund EUR 400 Mrd. AUM heute der zweitgrößte Private-Debt-Markt weltweit.
Unser Oaklins Germany Debt Advisory Insight „Private Debt 2026“ zeigt, was diese Entwicklung konkret für mittelständische Unternehmen, Unternehmer und Finanzinvestoren bedeutet.
Private Debt ist keine Alternative um jeden Preis. Richtig eingesetzt, erweitert es jedoch den strategischen Finanzierungsspielraum – insbesondere dort, wo klassische Bankfinanzierungen an strukturelle Grenzen stoßen.
Im Fokus des Reports stehen:
- der Marktüberblick zu Private Debt in Europa und weltweit
- die wichtigsten Strukturen von Senior Secured über Unitranche bis Mezzanine
- typische Einsatzbereiche wie M&A, Buyouts, Wachstum, Investitionen, Refinanzierungen und Restrukturierungen
- die Chancen und Risiken für Kreditnehmer
- die konkreten Unterschiede zwischen Bankfinanzierung und Private Debt
Ein zentraler Befund: Private Debt kostet in der Regel mehr als klassische Bankfinanzierung, bietet dafür aber höhere Verschuldungsgrade, flexiblere Strukturen und schnellere Entscheidungswege. Im europäischen Mid-Market können Finanzierungen mit Laufzeiten von drei bis sieben Jahren, endfälligen Tilgungsprofilen und Leverage-Niveaus von bis zu 5,0x Net Debt/EBITDA möglich sein.
Besonders Direct Lending hat sich als Standardinstrument etabliert. Mit einem Anteil von 52% am globalen Private-Debt-AUM ist es heute ein relevantes Finanzierungsinstrument für M&A, Buyouts und Wachstumsfinanzierungen im Mittelstand.
Der Report ordnet zugleich transparent ein, wo die Grenzen liegen: höhere Kapitalkosten, Vorfälligkeitskosten, Covenant-Druck, Refinanzierungsrisiken und eine erhöhte Transaktionskomplexität müssen frühzeitig berücksichtigt werden.
Wie Private Debt in der Praxis wirken kann, zeigt die Case Study Berner Group: Oaklins strukturierte eine maßgeschneiderte Private-Debt-Finanzierung über EUR 20 Mio. für ein komplexes Value-Add-Projekt, das für Banken nur eingeschränkt finanzierbar war. Die Struktur umfasste drei Tranchen, eine zweijährige Laufzeit, einen fixen Zinssatz von 6,25% p.a. sowie nur rund 1% Cash Equity.
Entscheidend ist nicht, ob Private Debt oder Bankfinanzierung grundsätzlich besser ist. Entscheidend ist, welche Struktur das konkrete Vorhaben überhaupt erst möglich macht – und wie professionell der Prozess vorbereitet, strukturiert und verhandelt wird.
This report is also available in English:
Oaklins unterstützt Unternehmen dabei, den passenden Finanzierungspartner zu identifizieren, echten Wettbewerb zwischen Kapitalgebern zu schaffen und maßgeschneiderte Strukturen entlang der strategischen Ziele zu verhandeln.
Nächster Schritt: Lassen Sie uns in einem vertraulichen Austausch prüfen, ob und wie Private Debt für Ihr Unternehmen zusätzlichen Finanzierungsspielraum eröffnen kann.
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