INTERVIEW
Groeikansen in de energietransitie benutten met een nieuw strategisch partnerschap
De hoofdrolspelers blikken terug op deze recente, door Oaklins begeleide transactie
De energietransitie versnelt wereldwijd. Daarmee neemt ook de vraag toe naar sterke, gespecialiseerde bedrijven die een sleutelrol spelen in de infrastructuur van duurzame energie. Voor investeerders met oog voor groei en duurzaamheid biedt deze markt volop kansen.
Oaklins Netherlands trad recent op als exclusieve sell-side adviseur van de aandeelhouders van WATT Infra, een onafhankelijke specialist in netaansluitingen en infrastructuur voor de distributie van hernieuwbare energie. Na een zorgvuldig en competitief traject, met brede belangstelling van zowel financiële als strategische partijen, vond WATT Infra in OxGreenfield een nieuwe partner voor de volgende groeifase. OxGreenfield is een private-equitypartij die zich richt op mkb-bedrijven met potentieel voor waardecreatie via autonome groei en buy-and-build. Samen met Robbert van Gompel, CEO en oprichter van WATT Infra, Hank Schraven, partner and mede-oprichter van OxGreenfield en Tom Snijckers, energie specialist en partner bij Oaklins Netherlands, bespreken we het proces, de totstandkoming van de samenwerking en de ambities voor de toekomst.
Robbert van Gompel - het perspectief van de ondernemer
De start in energietransitie- en duurzaamheidsprojecten
Ik heb veel geleerd van mijn ervaring bij netbeheerders en later aan de aannemerskant. Netbeheerders hadden hun eigen cultuur en manier van werken, en aannemers de hunne. En die verschilden sterk van elkaar. Ik kreeg veel kansen om aan energietransitieprojecten te werken en te leren hoe zij dat deden, en hoe het ook anders kon. Dat was de belangrijkste ervaring. In 2013 begon ik mijn eerste bedrijf, WAT, en in 2018 maakten we daar WATT Infra van. We besloten al die ervaring te benutten en ons volledig te richten op duurzame projecten: middenspanningsprojecten voor wind en zon, onshore, grote zonneparken, windparken en warmte. Echt duurzame infrastructuren.
De beslissing om op zoek te gaan naar een partner voor een investering in WATT Infra
We werden al een tijd benaderd door partijen zoals Oaklins om kennis te maken en hun visie op kansen in de markt te horen. We luisterden, maar in het eerste jaar hielden we de boot af. Tegelijkertijd groeiden we steeds verder, en we besloten dat het ons kon helpen. We waren van startup naar scale-up gegaan, maar onze ambitie reikte verder. We zagen kansen die lastig zelf te realiseren waren, omdat we erg druk waren met het runnen van de onderneming. We hebben er een jaar over gesproken, en in 2024 besloten we ervoor te gaan.
Er lagen enorm veel kansen. Robbert en zijn partner zochten een partner om die te verzilveren.TOM SNIJCKERS, PARTNER, OAKLINS NETHERLANDS
Klaarmaken voor de volgende fase
Ik denk dat wat we deden in grote lijnen al goed was om aantrekkelijk te zijn voor kopers zoals OxGreenfield. Maar de voorbereiding op al die gesprekken met potentiële partners was een leerfase. Oaklins hielp ons om over de toekomst na te denken en zaken in perspectief te plaatsen en strategisch te benaderen. Oaklins was een van de eerste partijen met wie we in 2023 spraken en een jaar later kwamen ze terug. Ons belangrijkste contact was Tom, waar we persoonlijke klik mee hadden. Oaklins heeft een sterk trackrecord, ook binnen de energietransitie. Er waren nog een paar andere opties, maar ik denk niet dat we veel twijfel hadden over de keuze voor Oaklins.
Uitdagingen tijdens het transactietraject
Meestal vond ik het proces erg leuk. Jasper, mijn partner, ook. Ik denk dat de moeilijkste fase de due diligence was. Dat was veel, heel intensief. Maar zoals ik al zei, ik heb er erg van genoten. Ik beschouw het als een voorrecht dat we zo’n proces konden doorlopen. Het is een van de onderdelen van mijn carrière waarin ik het meest heb geleerd, over van alles: fiscaliteit, financiën, juridische zaken, commercie, verzekeringen. Iedereen daagt je uit om alles toe te lichten, waardoor je je bedrijf van binnen en van buiten leert bekijken.
Advies voor bedrijven in een vergelijkbare situatie
Ik denk dat het slim is om te doen wat wij hebben gedaan, een deel van het bedrijf verkopen. Als het om het proces gaat, zou ik, als ik het opnieuw zou doen, wel nog meer willen weten over wat eraan komt en over elke stap. Wat betekent alles precies, en waar moet je alert op zijn? We hebben veel geleerd, maar misschien is het goed om dat al vóór de start te leren, in de voorbereidingsfase.
We zijn erg blij dat we deze deal met Oaklins hebben gedaan. Het was een geweldig team, van begin tot eind.ROBBERT VAN GOMPEL, OPRICHTER EN CEO, WATT INFRA
Ambities voor WATT Infra in de komende jaren
We willen uitbreiden. We zijn ambitieus. We opereren in een zeer dynamische markt. Er verandert veel, maar ik weet dat we in de juiste positie zitten en over het juiste talent beschikken om vooruit te gaan. We willen groeien via overnames en geografisch uitbreiden. We werken nu in heel Nederland, dus misschien België of Duitsland. Er liggen veel kansen als we besluiten die kant op te gaan.
Hank Schraven – De benadering van de investeerder
Het ontwikkelen van een investeringsvisie
Ik ben in 2008 begonnen met investeren in een bedrijf dat financiële problemen had. Tijdens de financiële crisis, tussen 2010 en 2015, hebben we ons gespecialiseerd in herstructureringsinvesteringen. We hebben altijd als hands-on investeerder geopereerd, en dat vormt nog steeds de basis van wat we nu doen.
We investeren ook in bedrijven die de overgang willen maken van owner-led naar management-led. Meestal is dat een korte turnaround. We ondersteunen bedrijven in hun transitiefase, zodat zij onafhankelijker worden van de eigenaren of oprichters. Meestal verkopen we bedrijven aan strategische partijen, in plaats van aan financiële investeerders. Wij zijn er voor de transitiefase, waarin we waarde willen creëren.
Doelen bij het identificeren van en investeren in een onderneming
Wij investeren altijd in bedrijven met technische competentie en hoge toetredingsdrempels. Bij WATT Infra werken veel getalenteerde, technisch zeer vaardige engineers. Dat is de toegevoegde waarde die hen hun positie in de markt geeft.
Wij hebben 3 manieren om investeringsdoelen voor overnames te vinden. Allereerst deskresearch, om voortdurend in de markt te zoeken naar overnamedoelen. Ten tweede drinken we veel koppen koffie met adviseurs die ook actief zijn in de markt. Ik zou zeggen dat 75% van onze overnamedoelen via dat kanaal binnenkomt. De M&A-markt in Nederland is op dit moment zeer dynamisch. Het is een volwassen en ontwikkelde markt. De derde methode is ons eigen netwerk van investeerders.
Zoeken naar groei en ROI
Wij hebben als investeringsmaatschappij geen groeistrategie, maar een winststrategie. Wat wij onze investeerders bieden, is rendement op investering. Hoe past WATT Infra dan in onze ROI-strategie? Een belangrijk uitgangspunt in onze investeringen is de energietransitie, omdat we denken dat daar veel groeikansen liggen. Daarnaast investeren we graag in bedrijven die bijdragen aan een duurzamere wereld. Die combinatie van beide elementen bij WATT Infra past, zou ik zeggen, goed binnen onze investeringsstrategie. Bovendien is WATT Infra actief in technische engineering én in civiele techniek. Bijzonder interessant in een land waar de ruimte beperkt is en het druk is.
Wij investeren in bedrijven omdat we groei willen. Kostenbesparingen zijn niet het eerste waar we aan denken zodra het proces is afgerond. Als het nodig is, gebeurt het, maar bij voorkeur niet. Normaal gesproken kijken we er juist naar om mensen aan te nemen in plaats van ze te ontslaan.
Samen vooruitkijken
HANK: In de komende vijf jaar blijven we, denk ik, gefocust op bedrijven in de energietransitie en duurzaamheid. Verder vooruit kijken is nog wat te ver weg om het zeker te weten. Maar in de komende vijf jaar willen we meer investeren in deze sector. Er worden op korte termijn nog steeds enorme investeringen verwacht, maar de moeilijkheid is dat het erg onvoorspelbaar is. Er gebeurt veel tegelijkertijd in deze sector.
ROBBERT: Toen we zeven jaar geleden begonnen, was het een markt van miljoenen, en nu is het er een van miljarden. Dat maakt het zeer interessant voor internationale investeerders, startups en internationale bedrijven die voet aan de grond willen krijgen in Nederland en de landen om ons heen. Maar het klopt ook dat er elke paar maanden nieuwe kansen ontstaan door de veranderende markt. Er zijn andere oplossingen nodig voor nieuwe problemen. Het is een enorm boeiende sector om in te werken.
HANK: De markt veranderde vijftig jaar lang niet, en nu verandert er enorm veel.
In ons vak hebben de cijfers altijd prioriteit, maar uiteindelijk maken mensen het verschil. En dat is hier echt het geval geweest.HANK SCHRAVEN, PARTNER EN MEDE-OPRICHTER, OXGREENFIELD
Tom Snijckers - de M&A adviseur
Een belangrijk moment was nadat wij de marketing hadden gedaan. Er was veel belangstelling voor WATT Infra, wat een groot compliment is voor Robbert en Jasper en voor het bedrijf dat zij hadden opgebouwd.
Zij hielden hun medewerkers op de belangrijke momenten op de hoogte. Een extra investeerder betekent dat de basis sneller groter kan worden, en dat betekent weer dat er meer kansen zijn voor mensen om binnen de organisatie door te groeien. Voor klanten betekent het dat het bedrijf versnelt en verder professionaliseert, waardoor het meer producten en diensten van hogere kwaliteit kan aanbieden.
De energietransitie begon als een duurzaamheidsbeweging. Door Oekraïne en andere conflicten betekende het ook dat er meer behoefte kwam aan energieonafhankelijkheid. De huidige wereldwijde crisis bevestigt opnieuw dat we onze afhankelijkheid van gas en olie moeten verminderen, wat betekent dat we onze energie uit andere bronnen moeten halen, zoals wind en zon. Maar het betekent ook dat we moeten elektrificeren. Zo moeten onze auto’s bijvoorbeeld op elektriciteit rijden in plaats van brandstof. Daarvoor is niet alleen elektrische infrastructuur nodig, maar ook versterking van de elektriciteitsnetten. Op de langere termijn betekent dat meer werk voor WATT Infra.
We hebben met veel potentiële partners gesproken, en we wisten goed wat we wel en niet wilden. Er zijn natuurlijk veel private-equitypartijen. Toch bleven de gesprekken die we met Hank en Harm van OxGreenfield hadden gevoerd steeds in ons achterhoofd.
Ik denk dat wat uiteindelijk echt het verschil maakte, was dat de klik met het team vanaf de eerste ontmoeting heel sterk was. En het DNA van het team bleek, samen met hun hands-on aanpak, de doorslaggevende factor bij de keuze voor OxGreenfield.
Maak een afspraak met Oaklins energie-specialist
Partner
View profile